Инфляция доллара: темп, последствия и риски

Posted on Posted in Аналитика, Международные финансы

Мы ошибочно думаем, что если купить за гривну доллар, мы надежно защищаем наши сбережения от инфляции. Но на самом деле доллар тоже подвержен достаточно существенно инфляции: за 10 лет он теряет примерно 15% своей стоимости. Да, конечно, это не сравнится с Украиной, в которой за 10 лет валюта обесценивается в 3-4 раза, но это тоже существенно. И всегда есть риск, что инфляция доллара пойдет еще быстрее. Рассмотрим подробнее этот процесс и способы защиты своих сбережений.

Как происходит инфляция доллара?

Точно так же, как инфляция любой другой валюты. Федеральная Резервная система США давно становилась объектом жесткой критики финансовых аналитиков из-за раздувания массивного “мыльного пузыря”, из-за которого реальная стоимость доллара сегодня крайне низка. Применяя мощный банковский мультипликатор и низкую учетную ставку, Америка продуцирует немыслимые объемы долларов.

Однако возникает вопрос: почему же эти немыслимые объемы не приводят к гиперинфляции в США? По примерным оценкам, если бы масса гривны росла с тем же темпом, как растёт масса доллара, инфляция составляла бы тысячи процентных пунктов. Всё дело в международной гегемонии доллара. Это валюта международных расчетов, которая пользуется следующими преимуществами:

  • Тотальное доверие. Доллар — это валюта, которую уважают и признают по всему миру, а значит подпитывают его реальной стоимостью. Внутренний американский доллар и международный доллар — это фактически две разных валюты. Внутри америки доллар намного “легче” и стоит дешевле. В то время как за рубежом доллар наоборот “тяжелый”. Соответственно, одни и те же блага в США стоят дешевле в долларовом выражении, чем во многих других странах мира.
  • Высокий спрос. Доллар востребован по всему миру. Люди используют его как средство платежа при международных расчетах, а также как инструмент накопления. Поэтому с рыночной точки зрения доллар становится востребованным товаром, на который не снижается цена. Тут уместна будет аналогия с Биткоином: он вообще не имеет какой-либо материальной ценности и реального “подкрепления” золотовалютными резервами, ВВП, экспортом и прочими традиционными “мышцами” валюты. Однако он стоит очень дорого, так как на него высокий спрос, и люди в него верят. Примерно то же самое, просто не столь волатильно, происходит с долларом.
  • Экспорт инфляции. Американцы рассчитываются своими инфляционными долларами за товары и блага по всему миру: с арабами за нефть, с китайцами за электронику и т.п. В результате они наводняют долларом не США, а зарубежные государства, тем самым приводя к росту инфляции в тех государствах, а не у себя. Потому инфляция растёт у арабов и китайцев, в то время как доллар остается крепок и стабилен.

Тем не менее, несмотря на все эти факторы, ползучая инфляция с темпом около 1,5% в год идет, и это особенно хорошо заметно на длительном промежутке времени. К примеру, в 50-х годах сумма в 1000 долларов была эквивалентна сегодняшним 50000 дол.

Каков темп инфляции доллара?

На следующем графике приведены сравнительные сведения об инфляции в Украине и США начиная с 2000 года. Линиями указан темп инфляции, а столбиками — кумулятивное обесценивание валюты.


За 18 лет доллар подешевел примерно на 45%, в то время как гривна умудрилась опуститься на 731%. Это значит, что, сохраняя деньги в долларах, мы потеряли бы за эти 18 лет в 5 раз меньше, чем если бы хранили их в гривне. Хотя если учесть колебания курса и “утяжеление” доллара в Украине, реальные потери были бы гораздо больше, чем в 5 раз.

Из-за такой существенной разницы в темпах инфляции и создается миф о “твёрдой валюте”, которая на самом деле тоже не так уж тверда, а просто обесценивается намного медленнее, чем гривна.

Может ли доллар обвалиться на мировом рынке?

Может, и многие аналитики пророчат это событие начиная с мирового финансового кризиса в 2008 году. Однако тогда доллар выстоял, и выстоит еще очень долго. Но, как говорят китайцы, “всё не вечно под Луной”, и доллар тоже. Рано или поздно произойдет такое критическое насыщение долларом всей планеты, что больше уже “не влезет”. В такой ситуации американская валюта может попросту обесцениться.

В результате произойдет мировой финансовый кризис, каких мы еще раньше не видели, так как придется пересмотреть всю мировую финансовую систему. И у новых сильных игроков, вроде Китая с его Юанем, появятся шансы побороться за мировую гегемонию. В этом контексте сразу хочется остудить пыл крипто-энтузиастов: нет, Биткоин и ему подобные не станут новой мировой валютой, так как пока на политической карте мира существуют государства, и человечество не отказалось от границ, то и деньги будут государственной прерогативой.

Как защитить деньги от инфляции доллара?

Чтобы избежать неприятной участи потери своего долларового капитала, можно предпринять следующие шаги, чтобы защититься от этого процесса:

  • Диверсифицировать валютную корзину. Как минимум, стоит разделить валютные резервы в равных пропорциях между долларом, евро, японской иеной и китайским юанем. В таком случае вы распределяете свои “ставки” между США, Европой и Азией, а потому в случае падения любого из игроков вы окажетесь “на коне”.
  • Вложить доллары в реальные активы. Покупая недвижимость и прочие “железобетонные” активы, вы конвертируете доллары в реальные блага, которые не обесценятся, несмотря на вероятный обвал доллара. Поэтому когда кризис утихнет, и в мире установится новая валютная гегемония, вы сможете продать ваш актив уже за Юани или, чего доброго, за Биткоин, получив практически тот же эквивалент стоимости, который был вложен в долларах.
  • Инвестировать доллары и получать долларовые доходы. Украинские банки сегодня предлагают депозиты в долларах в лучшем случае под 3% годовых, что едва покрывает темп инфляции доллара, однако это уже кое-что. Если же вы найдете другие способы вложить доллар и получать более высокий доход, можно считать активы защищенными. Однако нужно понимать, что если инвестиции рискованные, защита от инфляции может обернуться потерями из-за реализации инвесторских рисков.

Подводя итоги, можно сказать следующее: собирая доллары “под подушкой”, вы теряете примерно 1,5% капитала в год на инфляции доллара. Положив их в банк на депозит, вы не теряете ничего, зато рискуете проблемами с получением вклада обратно (все помнят историю с ограничением в 15000 грн и прочие “штучки” от НБУ в 2014 году). А вложив их в более высокодоходный бизнес, можете получать долларовый доход, но можете и потерять вложение. Потому выбирать нужно, исходя из ваших собственных предпочтений и склонности к риску.

Подпишитесь на наш канал в Telegram https://t.me/finstatinfo и получайте актуальные инсайты от аналитиков Finstat. Будьте в курсе!

Смотрите также на Finstat.info: